20170718-长城证券-钕铁硼行业深度报告：高性能钕铁硼：磁材明日之星稀土弹性标的

http://www.cgws.com请参考最后一页评级说明及重要声明投资评级：推荐（维持）报告日期：2017年07月18日分析师：顾锐S1070516040001电话：0755-83675954邮箱：gurui@cgws.com联系人：吴轩S1070117040042电话：021-61680360邮箱：wu_xuan@cgws.com行业表现数据来源：贝格数据相关报告2017-03-062016-06-282016-06-07高性能钕铁硼：磁材明日之星稀土弹性标的——钕铁硼行业深度报告股票名称EPSPE17E18E17E18E中科三环0.3641.440.4831.08正海磁材0.4423.430.6316.36银河磁体0.4836.910.6925.68宁波韵升0.5931.440.6827.27资料来源：长城证券研究所?磁性强、体积小高性能钕铁硼引领磁材未来发展：钕铁硼具有磁性强、体积小等诸多优势。随着技术不断突破，近几年发展迅速，目前产销量已接近传统铁氧体，对其替代趋势明显。随着新能源汽车及机器人行业的不断发展，高性能钕铁硼需求不断提升，有望成为未来磁材的发展方向。?产能逐步向中国转移高性能钕铁硼扩产有限：受制于国外环保压力及生产成本的上涨，全球钕铁硼产能不断向国内转移，目前已占全球总产能90%左右，左右全球钕铁硼供应。高性能钕铁硼由于技术门槛较高，多以定制化产品为主，扩产难度较大。我们判断2017-2019年，我国高性能钕铁硼产能增加约为4000吨、8000吨、10000吨，全球总产能约为5.3万吨，6.1万吨，7.1万吨。?五大领域拉动需求增长高性能钕铁硼未来供需紧平衡：随着新能源汽车、节能风电及机器人产业的发展，高性能钕铁硼需求日益增