20170714-华泰证券-全面屏行业深度报告：颜值时代系列报告之五，全面屏是3C颜值时代的主旋律

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准1证券研究报告行业研究/深度研究2017年07月14日电子元器件增持（维持）张騄执业证书编号：S0570515060001研究员021-28972073lu.zhang@htsc.com1《电子元器件:苹果产业链旺季讯号浮现》2017.072《光韵达(300227,增持):FPC激光加工景气高，自动检测持续拓》2017.073《电子元器件:上游涨下游旺，中游分销强者愈强》2017.07资料来源：Wind颜值时代系列报告之五：全面屏是3C颜值时代的主旋律全面屏行业深度报告全面屏是智能手机颜值时代的主旋律智能手机普遍、随身、长时间的消费特性增强了其“饰品”属性，成为类似于男性的手表、女性的皮包之类的消费品、成为一种身份、品位、情怀的象征。如我们在4月10日发布的颜值时代报告中所强调，在当前智能手机尺寸上涨面临瓶颈的背景下，全面屏正成为品牌手机提升颜值的主流创新方向，这一趋势以夏普为先驱、以小米Mix为爆点，以三星S8为催化，有望以iPhone8为主要推动力，以国产手机大范围跟随为高潮，在此过程中，对于面板、生物识别、摄像头、受话器等模组的设计、工艺都会提出全新的匹配性要求，为智能手机产业链的增长带来新机遇。COF、异形切割必要性凸显，面板产业迎全新发展机遇全面屏兴起最直接的影响是显示方案的变革，除了面积增大之外，COF封装、LTPS面板是进一步缩小显示屏边框的技术支撑，柔性OLED产能放量是全面屏普及的重要推动力，异形切割是全面屏得以在当前智能手机外观基础上兼容前置摄像头、受话器、传感器等功能器件的最优解决方案。我们认为，对面板厂而言，全面屏在高端手机中的应用将加速AMOLED、LTPS面板的渗透；基于a-SiLCD的18:9显示方案将提振中小尺寸LCD面积需求，缓解价格下跌之势；显示方案变革将打破既定供应格局，本土面板厂商迎来优化客户结构的新机遇，建议关注深天马A、京东方A。全面屏对模组厂商提出更高要求，供应链企业强者恒强在以