第九章：财务管理咨询工具

图9-1财务管理重点的转移图9-2财务职能的实现形式图9-3未来财务职能图9-4未来财务职能的新含义图9-5财务管理新模式图9-6财务管理的5F模式图9-7战略性利润的来源表9-1传统的企业业绩衡量方法衡量标准缺陷产量市场份额不能提供财务业绩方面的信息可能会产生误导；在亏损的情况下增加产量和市场份额反而会破坏价值产值销售收入收入增长忽略了生产成本、销售费用及其他管理费用净利润销售回报率（ROS）每股收益可能会产生误导，只注意利润忽略了资本需求和资本成本表9-2价值衡量指标需要衡量的对象最可靠的衡量指标是否在创造价值表现如何什么是最低投资回报如何衡量增长公司的价值股东回报率/TotalShareholderReturn（TSR）投资资本的现金流回报/CashFlowReturnOnGrossInvestedCapital（CFROI）加权平均的资金流量成本/Weighted—AverageCostofCapital（WACC）可持续的资产增长率/SustainablbAsseGrowthRate未来现金流量的净现值/NetPresentValueofFutureCashFlows（NPVorDCF）图9-8价值管理模型图9-9关键价值驱动因素流程图9-10价值驱动模型图9-11企业价值树图9-12ROE树图9-13ROCE树图9-14财务预测模型图9-15现金流量预测模型图9-16资产负债表的预测方法图9-17总债务的预测方法表9-3所有者权益的预测主要项目预测方法eq\o\ac(○,+)利息收入eq\o\ac(○,-)利息支出eq\o\ac(○,+)税前营运利润（EBIT）各业务单元根据关键营运变量计算出税前营运利润总公司EBIT为各单元及总部的简单汇总由财务组提供的利息支出预测按2000年利息收入作简单预测eq\o\a