[营销星球]车灯行业专题-市场空间、技术升级与企业布局

请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧行业研究Page1证券研究报告—深度报告汽车汽配[Table_IndustryInfo]车灯行业深度超配（维持评级）2018年08月06日一年该行业与沪深300走势比较行业专题车灯的市场空间、技术升级与企业布局?行业逻辑：车灯行业价值“起点高、弹性大、持续长”我们深度跟踪车灯行业，坚定认为：车灯价值量具备“起点高、弹性大、持续长”三大特征，短期LED、长期智能车灯和激光大灯等渗透，是零部件细分优质赛道。本文主要研究了车灯市场空间、前沿技术升级路线（LED、AFS、ADB、OLED、激光大灯等），同时对国际主流车灯企业在前沿技术领域的布局进行梳理。推荐优质赛道上的优势企业星宇股份和华域汽车。?行业空间：全球千亿以上，技术升级下快速提升目前国内单车全套车灯价值量在1600元左右（10-15万元级别），全球汽车年产销约1亿辆，对应车灯千亿级市场；2018年中国车灯市场空间约550亿元，预计2020年可达650亿元市场空间，9%复合增速（超过国内3%汽车产量增速），细分光源产品中，LED灯渗透率将不断提升，市场空间预计将从2016年的不足百亿提升到2020年445亿，年均复合增速预计超50%。?技术升级：光源和功能两主线，大灯尾灯氛围灯三领域车灯的技术升级主要围绕光源和和功能两条主线进行。1）前大灯：基于光源的卤素-氙气-LED-激光光源升级；基于功能的传统照明到智能车灯（矩阵式LED/ADB/AFS/像素级成像）升级。各车企的选择路线来看，奥迪和奔驰侧重LED方向（多颗粒），宝马侧重激光光源。2）后尾灯：基于光源的卤素-LED-OLED光源升级，基于设计的分离式到贯穿式升级。各车企的选择路线来看，市面上主流车企的新车基本都开始使用LED作为尾灯光源，奥迪在全新A8上开始使用贯穿式后尾灯及OLED后组合灯。3）氛围灯：基于覆盖范围（顶部-底部-环绕）的升级；基于功能（传统-智能控制变色）的升级。各车企的选择路线来看，宝马全新X5全景天窗的玻璃上均匀分布着LED灯，可以组合成15000种图案；