社区生鲜-风口上正在起飞的生鲜渠道

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载证券研究报告行业深度研究报告商业贸易社区生鲜：风口上正在起飞的生鲜渠道第三极行业评级推荐评级变动维持报告亮点本文通过国际对比和产业梳理，呈现国内社区生鲜市场的发展全貌，并深入探讨行业未来发展方向。从纵向的角度梳理了生鲜渠道历次变迁，认为社区生鲜或成为线下生鲜渠道第三极；从横向的角度对比研究了日本同业趋势和社区生鲜品牌MYBASKET的经营策略。通过进一步研究国内竞争格局和各方经营特点，思考探索了中国社区生鲜的经营之策和进化之道。本文既能作为生鲜行业最前沿的研究参考，又可以为投资者研究生鲜产业提供完整的分析框架。主要观点1.国内生鲜行业：正在变宽下沉的生鲜赛道生鲜消费具有刚需、高频、短消费半径属性，近2万亿市场空间广阔。但我国生鲜产业链仍面临上游分散、中游流通环节多、下游渠道有限的问题。国内生鲜终端渠道受政策引导和电商驱动经历两次变迁。供需缺口凸显和社区政策扶持的双重作用下，渠道或再次变迁，社区生鲜将成为线下生鲜渠道第三级。2.国际对比研究：日本生鲜社区化模式启示对比日本同业的发展，我们发现日本社区生鲜正在兴起，出现的两条发展路径中生鲜超市小型化、社区化趋势更胜于便利店生鲜化。而永旺旗下日本典型的社区生鲜品牌MYBASKET，依靠深入社区、密集布店的外延拓展方针和天天低价、天天低成本的单店经营策略，已实现盈利、快速发展、规模破亿。3.国内竞争格局：大势初起，格局未定新零售风口下国内社区生鲜业态正值发展初期，个体经营户、大型商超、上游企业、专业连锁以及线上电商纷纷入局。目前竞争格局尚未清晰。我们认为，行业或将在实现区域内整合的基础上进一步形成区域割据之势，竞争日趋激烈下逐渐面临新的洗牌和整合。而当前崛起的社区生鲜独角兽中，百果园、生鲜传奇、钱大妈三家企业各显神通，特点各异，值得行业参考。4.展望社区生鲜：不积跬步，无以至千里我们对行业经营之道进行