20170629-华安证券-通信行业2017年中期策略：把握业绩为王和5G时代的投资机遇

敬请阅读末页信息披露及免责声明把握业绩为王和5G时代的投资机遇——通信行业2017年中期策略主要观点：?2017年上半年通信行业整体回调，个股分化明显通信行业在上半年市场表现相对较弱，个股分化明显。截止2017年6月18日，通信行业个股中有24家从实现了上涨，65家实现了下跌，1家持平。在扣除16年业绩表现特殊的三家公司（中国联通、中兴通讯、大唐电信），行业整体估值与年初相比呈现相对稳定的震荡表现。?5G渐进的通信行业迎来新机遇在国际标准组织与国内政府部门的共同推进下，5G将不断的产生新成果。5G的进展可能要比市场预期的时间来的更快，带来的投资量也有可能超出预期。另外，NB-IoT作为5G的先遣队已经开始落地，运营商在物联网上的投入正在逐步的增加。我们基于5G的主题下，推荐中兴通讯享受业绩增长和估值回归的多重利好；以及宜通世纪作为稀缺的物联网平台级公司带来的市场溢价。?专网通信迎来中国式扩张，投资机会凸显专网通信在目前越来越复杂和紧迫的公共安全形势下，仍将保持一个较快的增长速度。特别在中国PDT开始全面推荐的情况下，我国专网通信企业迎来一个重大的发展机遇。在此我们重点推荐海能达。作为专网龙头，海能达充分享受国内专网投资的同时，追寻“华为”的脚步向国外扩张，蚕食摩托罗拉的市场份额，有着非常广阔的发展空间。?大数据与云计算持续景气带来的投资机会大数据和云计算已经得到产业界和政府的充分认可，在接下来的几年，这两个领域的市场空间都在快速的增长。我们推荐东方国信和光环新网。东方国信建立的大数据平台已经初具规模，公司在多个行业横向发展，充分享受行业的春风。光环新网在IDC持续释放产能，给公司带来稳定现金流的同时，通过与AWS的合作打开云计算发展空间，收入有望大幅提升。?风险提示市场估值波动风险，行业政策变动风险，公司基本面黑天鹅风险。推荐公司盈利预测公司EPS（元）PE2017E2018E2019E2017E2018E2019E300025.SZ中兴通讯1.051.231.4920.0517.60