20170531-兴业证券-航空运输行业投资策略报告：外围因素不确定性消除，航空旺季效应值得期待

请阅读最后一页信息披露和重要声明行业研究行业投资策略报告证券研究报告＃industryId＃航空运输＃investSuggestion＃推荐(＃investSuggestionChange＃维持）重点公司重点公司17E18E评级中国国航0.560.65增持南方航空0.580.62增持东方航空0.430.45增持春秋航空1.511.85买入吉祥航空1.241.54买入＃relatedReport＃相关报告《航空供需结构分解：论客座率向票价的传导机制》2017-04-12《从资本开支看航空公司成本趋势和发展战略》201702-21《春运旺季效应明显，国际投放持续分化——航空行业1月运营数据点评》2017-02-16《市场化航线大幅增加，运价改革持续推进》2016-11-17《航空旺季“弹性”：票价还是汇兑？》2016-7-13《景气数据持续转好，航空旺季效应显现》2016-7-9《暑运旺季启动，建议增持航空板块》2016-6-28《旺季正式来临，航空迎来绝佳配臵窗口》2016-6-17《深度报告：估值折价有望修复，旺季行情可期》2016-6-5《深度报告：跳出周期看航空：卡位决定长跑冠军》2016-05-13《航空板块悲观预期修复，重申板块配臵价值》2016-05-07《深度报告：航空公司与OTA的竞合之路》2016-04-24＃emailAuthor＃分析师：张晓云zhangxiaoyun@xyzq.com.cnS0190514070002龚里gongli@xyzq.com.cnS0190515020003＃assAuthor＃研究助理：孙修远投资要点＃summary＃?因私消费占比提升和二三线“财富效应”，带来需求旺季更旺。二三线城市财富效应带来今年暑期因私需求弹性。消费属