申银万国—2006年有色金属行业投资策略报告pdf32

任云鹤2005.12吹尽黄沙始见金——2006年有色金属板块投资策略吹尽黄沙始见金——2006年有色金属板块投资策略www.2238.cn中国最大下载资料网www.2238.cn2主要内容1.有色金属价格展望—黄金、锌仍将闪亮2.黄金：金价步入新上升通道，买入中金黄金、增持山东黄金3.锌：疯狂拉升尚未开始，增持中金岭南、宏达股份4.电解铝：基本面加速奔底，增持兰州铝业、云铝股份5.关注深加工龙头公司厦门钨业、宝钛股份www.2238.cn中国最大下载资料网www.2238.cn31.1OECD领先指标预示金属景气度将回落OECD领先指标与综合金属价格走势对比OECDLeadingIndicatorandBaseMetalsPrices-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%1980198219841986198819901992199419961998200020022004Leadingindicator-6monthrateofchange600800100012001400160018002000220024002600LMEXpriceindexOECDLeadingIndicatorMetalsPrices资料来源：macquariebankwww.2238.cn中国最大下载资料网www.2238.cn41.2世界经济及中国因素利多影响正在弱化中国固定资产增速及世界经济增速预期回落资料来源：bloomberg,申银万国研究所0%10%20%30%19981