电气设备行业周报：重视光伏龙头成长和创新，关注疫情中的“木桶效应”

电气设备请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/20电气设备2020年02月17日投资评级：看好（维持）行业走势图数据来源：贝格数据《行业点评报告-光伏行业景气度向上，龙头受益集中度提升》-2020.2.12《行业周报-疫情只是短期扰动，改革将释放新能源活力》-2020.2.9《行业周报-宁德时代与特斯拉共振，清洁能源政策落地》-2020.2.2重视光伏龙头成长和创新，关注疫情中的“木桶效应”——行业周报刘强（分析师）liuqiang@kysec.cn证书编号：S0790520010001?关注疫情中的“木桶效应”，2020年光伏装机依旧可期1、疫情对光伏产业链各环节影响差异较大，关注原辅材造成的“木桶效应”。据中国光伏行业协会秘书长王勃华介绍，截止到2月6日，多晶硅和硅片环节产能利用率为70%-100%，电池片、组件、逆变器环节为40%-80%，原辅材为30%-100%左右。光伏企业节前配料的库存正在逐渐消耗殆尽，如果供应短缺的情况持续下去，可能会造成“木桶效应”，影响到部分企业的生产进度。2、2020年电站并网和申报期限或将适当延长，密切关注政策的变化和落地情况。疫情或导致光伏发电项目无法按期并网，据中国光伏行业协会了解，企业如3月复工，部分企业预计3月31日之前并网量仅仅是一季度全计划并网量的10%，进展比较快的也只能达到50%。因此，不排除适当延长电站并网和申报期限的可能。3、短期扰动不改长期趋势，2020年装机量依旧可期。短期来看，此次疫情发生在春节前后，主要影响的是一季度情况。而从历史数据来看，一季度为传统的光伏装机淡季，近4年来，一季度装机量的平均全年占比为18.3%，远低于1/4。据CPIA保守估计，2020全年全球新增装机容量为130-140GW，我国新增装机容量为35-45GW。?行业集中度提升，技术进步推动光伏平价上网加速到来1、光伏龙头看好行业未来发展，坚定扩产，市场集中度有望持续提升。通威股份扩产规划：1）硅料方面，2020-2023年累计产能将分别达到8/11.5-15/15-22