“新时代”的供给侧改革：破旧立新，奏响强国新篇章（二）：大国不止重器，智造决胜未来

请务必阅读正文之后的特别声明部分证券研究报告：深度报告“新时代”的供给侧改革：破旧立新，奏响强国新篇章（二）----大国不止重器，智造决胜未来2017年11月13日策略研究/深度报告投投资资要要点点?专题简介《新时代的供给侧改革》专题系列探讨新时代背景下，在中国经济转型升级的关键窗口期，供给侧改革的重点发力方向，以及改革政策逻辑映射下的资本市场投资机会，以飨读者。上篇中我们重点梳理了周期性行业受益于供给侧改革的大逻辑和行业自上而下遇到的新变化。站在新时代的历史窗口，应当跟上高层的新思想，以新视野来看待供给侧改革，供给侧改革不止“破旧”，更要“立新”。过去一年半多的时间里，在传统周期性行业中开展了轰轰烈烈的一轮去库存、去产能、去杠杆的运动，时至今日成效显著，周期性行业经历了此轮风雨的洗礼，集中度提升，负债与盈利状况改善，龙头公司萌生出新的气象。然而，经济周期与产业变迁的车轮继续向前，我国经济新旧动能的切换迫在眉睫，制造业的升级换代俨然成为上至决策层、下至企业家都高度认同的唯一出路，也是新时代供给侧改革之“立新”的重点发力方向。?中国的制造业升级似乎已迎来最好的时代。未来三到五年、甚至更长的时间内，国家政策层面对于制造业升级、战略新兴产业崛起的这些细分领域的投入力度、扶持手段都将超乎以往。除了政策面支持的高度确定性，我国制造业升级也是在技术变革、产业周期迭代驱动之下的必然之路，新一轮的工业革命业已来临。中国的制造业升级似乎已迎来最好的时代：产能出清，为制造业升级提供坚实基础，此为“天时”；全球经济复苏，新工业革命蓄势待发，此为“地利”；产业政策齐全，为制造业插上梦想的翅膀，此为“人和”。?具体到行业机会，我们重点推荐关注：1.高端装备制造，彰显强国之力：中国核电大步快进；C919展翅待飞；高铁走出国门。2.5G时代，打通信息高速公路。3.人工智能，未来已来。4.新能源汽车乘风而来，产业链蕴含丰富机会。