“京津冀看环保”报告：“煤改气”加速推进，民用与工业端双受益

CHINASECURITIESRESEARCH请参阅最后一页的重要声明[table_main]行业深度模板证券研究报告·行业深度“京津冀看环保”系列报告之三——“煤改气”加速推进，民用与工业端双受益燃煤影响京津冀空气质量，工业、民用治理空间大我国具有富煤、贫油、少气的资源禀赋，煤炭在能源消费结构中占据主导地位，其中工业、电力燃煤为主，民用燃煤为辅。京津冀及周边耗煤量占全国1/3，导致空气质量较差，污染物浓度高于全国平均水平，燃煤则是该区域大气污染的主要来源，燃煤替代空间可观。治理方面，燃煤电厂已处于高峰期尾声，目前的重心已转向工业锅炉和民用采暖设施。高效、便利、环保，天然气替代优势明显“煤改气”指用天然气在居民生活、发电及工业生产中替代能源利用效率低、产生污染多的燃煤。天然气具有几大优势和特点：1）热效率高，污染物排放量少；2）密度轻安全便利，锅炉节省人力和占地空间，可采取分布式能源技术增强经济效益；3）天然气消费量2016年达2058亿立方米，根据能源发展规划，2020年尚有1577亿立方米增长空间，每年增长约394亿立方米，京津冀每年增长约177亿立方米；4）“县县通”、“镇镇通”、“村村通”规划大力推动基层天然气发展。政策补贴大力支持，民用“煤改气”火热开展中央政策指导效果明显，为“煤改气”推进引领方向。天然气和能源发展“十三五”规划中都提到天然气替代民用散煤的要求，而京津冀及周边“2+26”城市被纳入大气污染传输通道，成为北方地区冬季清洁取暖规划首批实施对象，试点获得中央财政支持。而该区域内地方政府纷纷响应，民用“煤改气”补贴政策持续落地，进程得以加速。我们测算，京津冀及周边民用“煤改气”市场空间可达2000万台采暖炉具，考虑相应管线铺设、安装改造等费用对应投资规模超过1600亿元。中小锅炉替换为重点，工业“煤改气”方兴未艾目前我国工业燃煤锅炉整体生产力水平较低，管理水平落后，单台容量较小。从政策推进时间来看，工业燃煤锅炉的治理改造要早于民用散煤。“十三五”规划提出推进重点城市“煤改气”