內幕消息制度及《上市規則》持續責任實施後的回顧(2014年3月至4月)

內幕消息披露制度實施回顧2014年3月至4月2議程1.概況2.指引1.概況34概況?市場概覽?證監會及聯交所的角色?虛假市場?《內幕消息條文》及相關修訂的《上市規則》已於2013年1月1日起正式生效?內幕消息披露制度的實施大致順利?內幕消息公告上升52%?盈利預警公告上升16%?短暫停牌/停牌個案上升25%?內幕消息公告的數量上升與整體市場活動的增長一致5市場概覽6?《內幕消息條文》之法定執行者?《內幕消息條文》對發行人及其董事施加法定責任:發行人一旦知悉內幕消息，須在合理切實可行的範圍內盡快披露有關消息?證監會已刊發《內幕消息披露指引》及《常見問題》證監會的角色7?聯交所的法定職責為確保市場有秩序及公平地運作?若聯交所認為發行人的證券已經或可能出現虛假市場，根據《上市規則》規定，發行人有責任:?及時回應聯交所的查詢?盡快公佈相關資料，以糾正或防止其證券出現虛假市場《上市規則》第13.09及13.10條/《創業板規則》第17.10及17.11條聯交所的角色8?聯交所不時監察有否出現或潛在虛假市場，其工作包括:1.監察傳媒報導及證券價格/交易量變動2.向發行人進行查詢3.要求發行人刊發公告或短暫停牌聯交所的角色9甚麽是「虛假市場」?市場上有重大失實或嚴重缺漏的資料流傳，使市場正常的價格發現功能受影響例如:1.發行人刊發虛假或有誤導性的公告2.市場謠傳虛假消息3.發行人沒有根據《內幕消息條文》披露內幕消息4.內幕消息未有公平同步發放10例如:5.傳媒或分析報告似載有來自可靠來源的資料，以及：?發行人證券的市場價格或成交量有重大變動，且似乎是由該報導/報告引起；