[营销星球]医疗服务专题-口腔连锁扩张大幕开启

-1-敬请参阅最后一页特别声明市场数据(人民币）市场优化平均市盈率18.90国金保健产品及服务指数4850.06沪深300指数3212.77上证指数2635.63深证成指7698.02中小板综指7783.28相关报告1.《国金医药2018中期策略报告（医疗篇）：政策推动、需求旺盛，...》，2018.5.72.《基于美年健康、爱尔眼科、通策医疗的比较分析-连锁医疗服务，拥...》，2018.1.233.《国金医药2018年度策略报告（医疗）：创新大时代，消费新医疗》，2017.12.18曾秋林联系人(8621)60230221zengqiulin＠gjzq.com.cn李敬雷分析师SAC执业编号：S1130511030026(8621)61038219lijingl＠gjzq.com.cn口腔连锁行业，区域品牌全国扩张大幕开启行业观点：?过去，为什么一直以来口腔尚未突破全国复制？从业务属性出发，口腔的可复制性低于眼科和健康体检。从口腔医疗机构的现状来看，区域公立口腔独大，中小民营机构予以补充，形成了全国范围市场集中度较低，区域市场集中但品牌割裂的局面。加之口腔行业的绝对准入壁垒最低，早在连锁模式出现前，单体口腔诊所已普遍存在于城市的大街小巷中。如果将20年前民营口腔所处的发展阶段定位于1.0时代，口腔行业已是红海市场，强竞争低复制性限定其区域拓展。?当下，消费升级驱动增量市场扩容，带动区域强势品牌出现：虽然作为老战场的存量市场仍是大红海，但是随着医疗技术在种植、正畸、洁牙等高附加值项目的突破，很大程度启发了增量市场的新需求。由于这些新增项目，更依赖资本投入带来技术提升、高端设备、人才培养和就诊环境改善，这就为连锁复制提供了可标准化的前提。口腔发展趋势出现了转向，民营口腔借助专科连锁模式快速扩张，至今已有区域知名的口腔品牌出现。成功区域品牌的分布趋势为：1）口腔医疗资源丰富的城市；2）经济发达的区域。?区域强势品牌竞相构建竞争壁垒，未来有望主导全国扩张开始：当下口腔行业正处在集中度逐步提升，以区域品牌主导，极力构筑围绕医疗资源和管理支持双维度竞争壁垒的变革