[营销星球]生鲜电商行业报告：生鲜电商大浪淘沙，逆势而上寻求突围

敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业深度报告可选消费|零售推荐（维持）生鲜电商大浪淘沙，逆势而上寻求突围2018年08月21日生鲜电商行业报告上证指数2733行业规模占比%股票家数（只）661.9总市值（亿元）58201.2流通市值（亿元）40231.1行业指数%1m6m12m绝对表现-10.9-17.0-21.8相对表现-4.40.7-9.5资料来源：贝格数据、招商证券相关报告1、《商贸零售周报（2018/08/12）—7月消费数据低于预期，对行业短期谨慎乐观》2018-08-132、《盒马鲜生跟踪报告—建立新零供关系，引领零售业变革》2018-08-123、《商贸零售周报（2018/08/05）—基础设施变革推动新零售浪潮》2018-08-06许荣聪021-68407349xurc@cmschina.com.cnS1090514090002研究助理宁浮洁ningfujie@cmschina.com.cn本篇报告分析了生鲜电商行业近年来的市场发展状况和竞争格局，针对行业症结提出生鲜电商未来寻求突围的方式，在对盈利模式进行了系统分析的基础上，结合三个典型企业，以许鲜为例分析了初创企业倒闭的共性原因，以每日优鲜为例剖析头部企业的核心竞争优势，以国外生鲜电商Ocado为例，提出“合作+开放”的借鉴思路。?行业洗牌期初步完成，竞争进入新的格局。生鲜电商市场持续升温，2017年成交总额已达1417亿。经过2016年的混战，大量中小型生鲜电商倒闭或重组。与此同时阿里、腾讯、京东等电商巨头入局，不断加码冷链物流和生鲜供应链投资，并带来一系列创新模式。以大类来分主要有综合电商平台，垂直电商平台和O2O三大模式，并衍生出“超市+餐饮”等新型业态。目前行业形成了以每日优鲜，盒马为第一梯队的市场竞争格局，优势愈发明显，首尾差异不断拉大。?机遇与挑战并存，多种路径寻求发展。生鲜品类高损耗，高成本的特性使得产品标准化和