[营销星球]消费真的降级了吗？品牌化才是正解

消费真的降级了吗？品牌化才是正解报告日期：2018年6月3日证券研究报告|行业策略报告日用消费|食品饮料杨勇胜李晓峥欧阳予（研究助理）于佳琦（研究助理）李泽明（研究助理）yangys5@cmschina.com.cnlixiaozheng@cmschina.com.cnouyangyu@cmschina.com.cnyujiaqi@cmschina.com.cnlizemingi@cmschina.com.cn-2-团队介绍招商证券食品饮料研究团队以产业分析见长，逻辑框架独特、数据翔实，连续13年上榜《新财富》食品饮料行业最佳分析师排名，其中六年第一，2015-2017年连获新财富、水晶球、金牛奖等最佳分析师第一名。-3-消费真的降级了吗？目录-4-消费真的降级了么？-5-品牌力OR产品力-6-酸奶时代到来图：各液体乳细分品类市场增速-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%11121314151617E18E19E20E21E风味乳低温巴氏奶常温UHT奶酸奶?酸奶引领液态奶增速，两千亿蓝海开探?伊利产品结构：酸奶占比提升注：UHT奶包括金典、舒化奶、基础白奶等；酸奶包括安慕希、畅轻等；乳饮料包括优酸乳、味可滋、果粒多等产品。-7-榨菜提价之谜?从传统榨菜到“升级榨菜”（脆口、瓶装）?传统榨菜单品集中度提升-8-包装水变身?包装水从自来水到矿泉水-9-绝味稳步扩张?绝味鸭脖的快速扩张，产品虽然比不上周黑鸭，但绝味的对手其实是当地很多夫妻老婆店，是三四线市场无品牌化走向品牌化的过程。5746618771727924905301000200030004000500060007000800090001000020132014201520162017?绝味门店数目-10-大众白酒结构上移，100元以下的白酒越来越难