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[营销星球]腾讯系列深度报告-微信互联网价值迸发

8次阅读 4257 2021-09-06 20:42:33 举报
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请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业研究行业深度研究报告证券研究报告#industryId#互联网传媒#investSuggestion#推荐(#investSuggestionChange#维持)重点公司重点公司评级#relatedReport#相关报告《【兴证传媒】CDR系列之(三)阿里巴巴深度报告:技术驱动的商业帝国》2018-07-29《【兴证传媒】CDR系列报告之(二)百度深度报告:广告触底回升,AI布局值得期待》2018-06-21《【兴证传媒】CDR系列报告之(一)小米深度报告:创新驱动的互联网巨头在进击》2018-06-11《【兴证传媒】互联网系列报告之广告篇:互联网广告马太效应显著,数千亿市场仍具增长空间》2018-05-21《【兴证传媒】从Netflix盈利看爱奇艺,中国在线视频临近收割期—爱先视频系列之二盈利指标分析篇》2018-03-26#emailAuthor#分析师:丁婉贝dingwanbei@xyzq.com.cnS0190515020001#assAuthor#邵伟shaowei@xyzq.com.cnS0190518030003投资要点#summary#?腾讯是一家以流量和资本为核心,当前以游戏为主要变现方式的互联网公司。2018Q1腾讯营收达到735.28亿元,YoY+48.39%,其中,社交网络增值服务收入达到180.99亿元,YoY+47.18%,占比24.62%,营收占比近年稳定;网络游戏收入2017年达到978.83亿元,YoY+41.17%,营收占比41.2%,近年来营收占比总体有所下降;网络广告收入2017年达到404.39亿元,YoY+49.94%,占比17.01%有所上升;其他收入近年占比快速增长,主要由金融、云计算等业务贡献,此外投资收益占腾讯净利润比例已超30%。从收入结构和主要业务来看,腾讯核心竞争力在于流量和资本,当前选择了游戏乃至大文娱板块

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