[营销星球]小程序：基于微信生态，重构流量入口，3个视角构想商业生态

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/21专题研究|港股行业2018年05月27日证券研究报告Table_Title【广发海外】互联网行业趋势研究之小程序：基于微信生态，重构流量入口，3个视角构想商业生态Table_AuthorHorizontal分析师：杨琳琳S02605140500040755-23480370yll@gf.com.cnTable_Summary核心观点：一、小程序：新编程环境，搭建全场景应用生态。1、小程序是基础设施和平台，是基于场景的应用生态。微信重构社交生态，公众号重构媒体生态，小程序则重构APP生态。我们从3个视角看小程序：视角1：类比浏览器和网页。将小程序理解为移动时代的增强版浏览器和网页，相比PC浏览器和网页，小程序拥有LBS、二维码（连接线下）、移动支付、交互/社交、拍照等移动时代的优势属性。腾讯基于微信生态拥有的大用户量和关系沉淀、信息沉淀、开发者与合作伙伴的沉淀，去做APP无法满足的需求和信息聚合。视角2：类比应用商店。应用商店是应用分发入口，连接开发商和用户，小程序的生态也是连接开发商和用户，不同之处是小程序免下载、随处可用，应用和服务范围比应用商店更广泛。视角3：连接线下场景。小程序是基于场景的生态，不仅实现线上功能，还能通过二维码连接线下场景，实现所见即所得，比如在餐厅吃饭直接扫二维码打开小程序点菜、买单；在旅游途中扫二维码打开小程序获取当时信息。小程序是丰富应用和服务场景，我们认为未来将形成小程序+超级APP的移动应用生态。2、小程序上线1年有余，已初步实现市场教育和吸引开发者进入阶段，进入快速发展阶段。微信对小程序支持力度加大，已开放50多个入口，大量开发者转向小程序。小程序已连接200多个类目及数十万商家，覆盖100万开发者，拥有58万个小程序，覆盖零售、电商、生活服务、交通、政务、游戏等领域。小游戏拉动小程序用户快速增长，让很多未使用过、甚至未注意到小程序的用户开