商业贸易行业：10月社零增速8.6%，中秋及电商购物节影响明显-12页.pdf

敬请参阅最后一页免责声明-1-证券研究报告2018年11月18日商业贸易行业10月社零增速8.6%，中秋及电商购物节影响明显行业点评陈文倩（分析师）010-83561313chenwenqian@xsdzq.cn证书编号：S0170511070001?10月社零总额增速8.6%，同比增速比上月回落0.6%2018年10月份，社会消费品零售总额35534亿元，同比名义增长8.6%（扣除价格因素实际增长5.6%）。其中，限额以上单位消费品零售额12479亿元，增长3.7%。2018年1-10月份，社会消费品零售总额309834亿元，同比增长9.2%。其中，限额以上单位消费品零售额117177亿元，增长6.6%。从同比增速看，10月份，社会消费品零售总额同比增速比上月回落0.6个百分点，10月当月由于中秋节假日的前移、今年双11及双12电商购物节促销活动比较集中，居民消费活动受到影响。如果扣除中秋节假日前移影响，10月份增速与9月份基本持平。另外，从累计增速看，1-10月份社会消费品零售总额增长9.2%，增速比前三季度小幅放缓0.1个百分点。虽然社零增速仍在低点，但考虑基数不断抬高，从单月社零数据来看，整体消费总量仍是稳中向好，消费者信心指数微降。与民生密切相关的吃、穿、日用品等基本生活类商品销售仍保持平稳较快增长，其中日用品持续保持两位数增长；10月份限额以上消费品石油及制品类、中西药品类、建筑及装潢材料类3类商品单月消费增速高过1-10月累计增速，较9月份9类商品单月增速降幅明显，中秋节日因素影响明显。?乡村消费增速持续优于城镇消费增速10月两者增速放缓10月份，城镇消费品零售额30601亿元，同比增长8.4%，占社零总额比重86.12%；乡村消费品零售额4934亿元，增长9.7%，占社零比重13.88%较9月份占比15.42%有明显回落，符合月度消费占比变化规律，增速同比持续保持小幅增长态势。1-10月份，城镇消费品零售额265318亿元，同