申银万国—2006年先进制造业投资策略报告pdf32

余斌2005.12.19重新定义中国优势——先进制造业投资策略重新定义中国优势——先进制造业投资策略www.2238.cn中国最大下载资料网www.2238.cn2何谓先进制造？www.2238.cn中国最大下载资料网www.2238.cn3我们理解的先进制造对传统制造方式的反思www.2238.cn中国最大下载资料网www.2238.cn4重新定义中国优势1.强势背后的隐忧1.1中国制造崛起1.2中国优势的核心是劳动力成本优势1.3工资上涨和人民币升值引起担忧2.重新定义中国优势——劳动力优势到人力资源优势3.制造业投资策略www.2238.cn中国最大下载资料网www.2238.cn51.1中国制造崛起?中国制造持续快速增长，家电、电子、机械设备产品已经在全球制造中占有一席?纺织、家具也是如此?辉煌数字的背后?低附加值的来料加工贸易占半壁江山2004年主要电子和机电产品中国制造在全球的占比行业代表性产品世界市场占有率彩电39%家用空调70%集成电路2.60%手机35%微型计算机23%集装箱起重机50%左右缝制设备15%左右集装箱93%家电电子机械设备数据来源：申银万国证券研究所www.2238.cn中国最大下载资料网www.2238.cn61.2中国优势的核心是劳动力成本优势?通常归结为成本，以及本土市场优势。?成本优势又分为劳动力、土地和环保税收等方面?最核心的是劳动力成本优势。?与正在追赶的国家比较，中国劳动力成本有明显比较优势–一直以来，我们都认为海量的农村富裕劳动力将使中国劳动力供应的弹性长期维持在较高的水准，劳动力价格将长期保持低位，从而使中国制造的成本优势也能够长期保持。28.53.37.227.715.710.18.21.0-5.0010.0015.0020.0025.0030.00美国墨西哥香港日本韩国新加坡台湾中国数据来源：国际劳工组织中国劳动力成本