干细胞行业，神奇的“万用细胞”，巨大的市场潜力赵巧敏

广证恒生新三板研究总监、副首席分析师赵巧敏执业编号：A13105140800012017.11.5证券研究报告新三板行业研究报告2本文观点干细胞由于其自我更新和分化潜能，用途非常广泛，应用逐步产业化，涉及到医学、美容等领域的各个方面，我国现阶段市场规模已超过400亿元，同比增长速度超过50%，全球预计在2018年超千亿美元。干细胞的应用已经形成了从上游存储、中游产品研发以及下游干细胞产品与治疗的完整产业链，上游业务最为成熟，而中下游正在迅速拓展，潜力巨大。我国干细胞产业发展较为落后，主要体现在中下游技术的落后以及监管机制的不完善，目前暂无获得临床应用批件的产品。随着国外领先的技术及产品的扩散及我国未来政策的逐渐放开，我国干细胞行业有望迎来爆发。国外干细胞领域的龙头公司有OsirisTherapeutics、Bioheart等，而国内的中源协和（600645.SH）、赛莱拉（831049.OC）等企业也在广泛布局全产业链。3数据来源：公开资料，广证恒生1.干细胞：神奇“万用细胞”，应用前景广阔。干细胞的定义：是一类具有多向分化潜能和自我复制能力的原始的未分化细胞，是形成哺乳类动物的各组织器官的原始细胞。数据来源：公开资料，广证恒生临床干细胞来源自体外周血自体骨髓胎盘及其附属物4数据来源：公开资料，广证恒生1.干细胞：神奇“万用细胞”，应用前景广阔。干细胞的分类：干细胞可以根据分化潜能或者发育阶段进行分类。按分化潜能全能干细胞胚胎干细胞各种组织、器官甚至个体多能干细胞脐带干细胞骨细胞等多种组织细胞胎盘干细胞造血干细胞等200多种细胞单能干细胞神经干细胞神经细胞肌肉干细胞肌肉细胞脂肪干细胞脂肪、软骨等脐带干细胞血细胞5数据来源：公开资料，广证恒生1.干细胞：神奇“万用细胞”，应用前景广阔。干细胞的分类：干细胞可以根据分化潜能或者发育阶段进行分类。按发育阶段胚胎干细胞EG细胞（EmbryonicGermCell）ES细胞（EmbryonicSte