“新消费”主题投资报告：轻奢，让个性和品质触手可及

1Table_FirstTable_First|Table_ReportType证券研究报告投资策略专题Table_First|Table_Summary轻奢，让个性和品质触手可及——“新消费”主题投资报告投资要点：?轻奢，定义生活新风尚轻奢，轻奢侈品的简称，英文通常被称为AffordableLuxury或AccessibleLuxury。从其英文表达上来看，Affordable（负担得起）和Accessible（触手可及）是轻奢区别于传统奢侈品（也就是所谓的硬奢侈品）的关键所在。其品牌特征主要包括：奢侈品的“基因”；高性价比；年轻化、收入达到中产水平是其锚定的主要目标客户群体。轻奢品这一蓝海市场主要有四类品牌：一线奢侈品牌的副线、二线纯正轻奢品牌、新兴设计师品牌和快时尚品牌的高端线。?设计+渠道，塑造品牌核心价值产品的设计和市场销售阶段是强化轻奢品牌核心价值的关键所在。具体来看产品设计阶段的价值塑造过程，一方面体现在材料研发环节，借助新型材料的创新和独树一帜的设计结合成“爆款”产品；另一方面则是通过市场调研了解顾客最新的消费习惯。市场销售环节对于提升轻奢品牌的价值有着重要的作用，甚至可以说是把在设计阶段的规划价值做到最大程度的体现。?从海外经验看轻奢消费的增长机遇轻奢概念兴起于美国，品牌的大范围影响力也是在美国市场形成的。在90年代的美国，“轻奢”成了一种必然的发展趋势。其一，奢侈品市场呈现出粥多僧少的局面，其二，美国中产阶级人数出现大幅上升。这类群众刚脱离“求生存”状态，但在可支配收入方面却又未达到富人标准，这种比上不足比下有余的尴尬境地使他们对身份格外敏感，为标榜自己的身份和社会地位，价格合理又不失质感的轻奢品成为他们的最佳选择。?迅速扩张的中国本土轻奢市场版图展望未来，中国有望继续主导奢侈品市场，考虑到当前轻奢的普及度和在奢侈品市场中的占比，轻奢无疑将充分受益，中国的轻奢市场将迎来一轮快速的扩张。未来5年中国消费增长的三大动力来自于富裕阶层的扩大、新生代的崛起和网络消费的普及。而这三大动力分别对应购买力、购买