请务必阅读最后特别声明与免责条款www.lxsec.com1/34环保工程及服务证券研究报告|公司研究启迪桑德(000826.SZ)抢占环卫入口,布局趋同世界巨头2016年10月10日投资要点买入(首次评级)当前价:34.13元目标价:52.40元分析师:王凤华执业编号:S0300516060001电话:010-64408937邮箱:wangfenghua@lxsec.com研究助理:邓晖电话:010-64408662邮箱:denghui@lxsec.com股价相对市场表现(近12个月)资料来源:聚源,联讯证券研究院盈利预测百万元2015A2016E2017E2018E主营收入634196941201215219(+/-)45.0%52.9%23.9%26.7%净利润935165023252929(+/-)17.5%76.5%41.0%26.0%EPS(元)0.781.371.932.44P/E43.8824.8717.6414.00资料来源:联讯证券研究院相关研究?固废全产业链奠定PPP投标优势,趋向WasteManagement产业布局公司是固废处理行业龙头,致力于打造以环卫为核心的产业群,环卫一体化运营和设备销售、再生资源回收利用是未来的发展重点。世界环保巨头WasteManagement公司主业的46%主要集中在环卫领域,启迪桑德正在抢先推动主业向WM公司方向趋同。上半年归母净利润4.4亿元,同比增长16%,固废处理增长448%,环保设备增长115%,环卫增长263%。?大规模布局环卫领域,抢占固废资源入口环卫行业是固废处理行业的关键入口,市场规模约1100亿,全国环卫设施投资额复合增长率高达112%。公司环卫云平台不仅是概念,已实现落地。公司2015年环卫业务营收2.96亿元,市场占有率仅为0.26%,增长