20170521-华泰证券-机械设备行业深度研究：油气改革，重塑竞争力的必然选择

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准1证券研究报告行业研究/深度研究2017年05月21日机械设备增持（维持）章诚执业证书编号：S0570515020001研究员021-28972071zhangcheng@htsc.com肖群稀执业证书编号：S0570512070051研究员0755-82492802xiaoqunxi@htsc.com金榜021-28972092联系人jinbang@htsc.com1《机械设备:机械行业新锐系列报告之三十二》2017.052《机械设备/通用机械Ⅱ:“30”逻辑锁定次新成长龙头》2017.053《长川科技(300604,买入):崛起中的集成电路测试设备领军者》2017.05资料来源：Wind油气改革，重塑竞争力的必然选择中国油气改革政策深度报告油气改革整体政策正式出台，涉及全产业链这是酝酿多年、协调各方主动性的强力政策，将推动行业健康发展，一方面保障国家能源安全，另一方面重塑行业竞争力，以能源成本优势推动中国制造业的全球竞争力。方案涉及全产业链，其中油气上游勘探开采开放、管网运营、下游竞争性环节改革、定价机制、储备体系、安全环保体系等备受关注。“捂得越久，越有可能是动真格的！”此前草根调研反馈，中国油气改革早在2003年就已开始酝酿，其后4年国际油价从30美元区间一路飙升至140美元，催生行业景气，改革方案也随之调整并不断优化。但当前油价再次回到低位，行业整体盈利能力承压，各方对改革已形成共识。我们认为此次改革是“动真格”的，符合七大垄断行业加快混改的大方针。“三桶油”高度重视并积极响应油气改革政策方针，新一轮的前沿布局已经陆续开启。改革是中国油气产业的历史必然选择，只有这样才能提升效率和竞争力处于改善行业盈利能力和提升国际竞争优势的考虑，市场化是中国能源行业未来出路的必然选择。一方面，在当前国际油价下，提升生产和经营效率才能推动中国油气行业盈利能力回升，重回可持续发展轨道；另一方面，以美国为代表的新兴能源生产国依靠页岩油气技术进步，