上市決策-2003

1香港交易所上市決策HKEx-LD37-3(於2005年1月修訂)摘要類別上市決策系列37-3(LD37-3)涉及人士甲公司–上市公司事宜1.於除牌程序第三階段即將屆滿的時候提交復牌建議2.復牌建議的可行性上市規則第17項應用指引、第6.04、6.10以及《上市協議》第38段[即現時《上市規則》第13.24條]議決1.不會延長第三階段以考慮復牌建議2.聯交所在決定復牌建議是否可行時具有廣泛酌情權。實況摘要甲公司已處於除牌程序第三階段，其股份被停牌已接近18個月，但甲公司仍未能符合《上市協議》第38段[即現時《上市規則》第13.24條]的規定。甲公司是於第三階段屆滿之前數日才提交復牌建議，建議涉及（其中包括）甲公司控制權轉變及業務變更。甲公司請聯交所延長第三階段，以考慮其建議。分析《上市協議》第38段[即現時《上市規則》第13.24條]規定，「發行人須有足夠的業務運作（不論由其直接或間接進行），或擁有相當價值的有形資產及/或無形資產（就無形資產而言，發行人須向本交易所證明其潛在價值），其證券才得以繼續上市」。發行人若未能符合《上市協議》第38段[即現時《上市規則》第13.24條]的規定，其股份會被停牌，直至發行人證明其已符合該規定，股份才會獲准復牌。《上市規則》第6.04條訂明，「如停牌持續較長時間，而發行人並無採取適當的行動以恢復其上市地位，則可能導致本交易所將其除牌。」《上市規則》第17項應用指引已說明聯交所容許該等發行人呈交復牌建議的程序，或在未收到該等復牌建議的情況下，聯交所取消發行人證券上市地位之程序。有關程序基本上分為下列四個階段：2?停牌後首6個月內，聯交所會監察情況的發展。?在第二階段，聯交所會去信發行人，指出其持續未能符合《上市協議》第38段[即現時《上市規則》第13.24條]的規定，並通知發行人須於未來6個月內呈交復牌建議。6個月限期結束時，聯交所會決定個案應否進入第三階段的除牌程序。?若決定個案須進入第三階段，聯交所會刊登通